FINCLUB Финансовый клуб

Авторы закона предлагали обязать банки перевести валютные ипотечные кредиты в рубли по ставке 12,2% годовых и по курсам, которые установил ЦБ на дату заключения кредитного договора. Предполагалось, что реструктуризация будет происходить в течение 30 дней после обращения заемщика.

Минфин не считает нужным обязывать банки реструктурировать валютные займы по предложенной ставке и сниженному курсу. «В текущей экономической ситуации это повлечет возникновение у кредитных организаций значительных убытков», – говорится в отзыве (копия есть у РБК).

Министерство также не одобряет мораторий на принудительное изъятие имущества должника: «В правоприменительной практике подобный запрет может применяться по аналогии и к обязательствам в национальной валюте РФ». Это повысит риски для кредиторов и владельцев ипотечных облигаций. «Установление моратория в подобных случаях может способствовать снижению рейтингов ипотечных ценных бумаг», – отмечается в заключении.

Опасения правительства не беспочвенны: крупнейшими инвесторами, приобретающими ипотечные облигации, являются негосударственные пенсионные фонды (НПФ) и ВЭБ. На 31 декабря 2014 года объем ипотечных облигаций в расширенном портфеле пенсионных накоплений ВЭБа составлял 80 млрд руб., или 4,2%. По экспертным оценкам, доля ипотеки в портфелях НПФ также составляет около 4%. В случае снижения рейтинга облигаций и фонды, и ВЭБ вынуждены будут распродавать бумаги.

Другой аргумент Минфина связан с необходимостью компенсировать банкам убытки: сумма бюджетных расходов в этом случае составит 20 млрд руб. Как следует из принятого в январе антикризисного плана, поддержка ипотечного рынка должна осуществляться Минстроем и Агентством по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК). Для поддержки заемщиков, оказавшихся в сложной финансовой ситуации, из бюджета предлагается потратить лишь 4,5 млрд руб.

По материалам РБК

Валютные резервы Украины продолжают снижаться: на начало марта они опустились до минимального уровня в $5,6 млрд. Единственный способ остановить процесс «обнуления» резервов – кредит МВФ, который страна надеется получить уже на следующей неделе. После этого начнутся переговоры о реструктуризации госдолга.

Уход валюты
Объем валютных резервов Украины в феврале уменьшился еще на 12% и на 1 марта составил очередной исторический минимум – $5,625 млрд, сообщили в Нацбанке. Сокращение вызвано погашением и обслуживанием правительством и НБУ прямого и гарантированного государством долга на сумму $539,1 млн, в том числе перед МВФ.

Национальный банк вновь тратил деньги на валютные интервенции – $651,3 млн, правда, он не указал, сколько из этой суммы получила НАК «Нафтогаз Украины». В конце февраля Нацбанку удалось купить на рынке валюты на $144,7 млн. При этом правительство выручило от размещения валютных ценных бумаг $298,3 млн.

После сокращения резервов на $775 млн в Нацбанке признают, что денег надолго не хватит. Основная надежда на кредит МВФ. «Учитывая то, что Украина ожидает позитивного решения Совета директоров МВФ о предоставлении нового пакета финансовой помощи уже 11 марта, объем международных резервов на сегодня является достаточным для выполнения обязательств и текущих операций правительства и Нацбанка в краткосрочной перспективе», – подчеркнули в НБУ.

МВФ говорил о возможности предоставления Украине $17,5 млрд в ближайшие четыре года. Наибольшую сумму – до $10 млрд – представители украинской власти хотели бы получить уже в марте. «Минимальное, что мы планируем, – это три месяца покрытия импорта. Я все-таки надеюсь, что мы сможем достичь уровня $17 млрд на конец 2015 года. Если сможем достичь $20 млрд, большую часть из которых будут составлять чистые резервы, я буду очень счастлива», – прогнозировала глава НБУ Валерия Гонтарева.

Большая потребность

Финансисты согласны с тезисом, что без МВФ правительство вряд ли справится с кризисом. «В условиях пассивности властей МВФ становится основным двигателем реформ. Борьба с коррупцией, обеспечение прозрачности и эффективности государственных финансов, формирование устойчивой монетарной и валютной политики – все это ключевые стратегические задачи Украины. И эти же задачи являются лейтмотивом программы сотрудничества с МВФ, – говорит старший советник президента Альфа-банка Роман Шпек. – Мне не очень понятна логика «мы сделаем то-то и то-то, чтобы задобрить МВФ, и тогда он даст нам кредит». То есть кредит возьмем, а как обеспечить его возвращение, придумаем потом? Выполнение условий программы МВФ нужно Украине намного больше, чем Фонду».

Других кредиторов, которые могут увеличить резервы НБУ и выровнять платежный баланс, у Украины пока нет. «Украинская экономика переживает один из самых тяжелых периодов с момента обретения независимости. Глубокие реформы как никогда нужны стране. Кроме внутренней потребности, это и требование МВФ, без помощи которого справиться с выплатами по госдолгу в ближайшее время будет практически невозможно. В то же время западная помощь – как финансовая, так и экспертная – может помочь запустить экономику», – надеется начальник отдела стратегического планирования Укрсоцбанка Агшин Мирзазаде.

Значительная сумма первого транша кредита МВФ нужна Украине в том числе для того, чтобы рассчитаться по еврооблигациям, выкупленным Россией в декабре 2013 года на $3 млрд. Украина должна рассчитаться по этому долгу в декабре 2015 года, однако министр финансов РФ Антон Силуанов уже пригрозил, что потребует возврата долга досрочно. Считается, что Украина нарушила условия займа – ее госдолг превысил планку в 60% от ВВП. В Минфине Украины, впрочем, хотели бы реструктуризировать этот долг вместе с другими выпусками еврооблигаций.