Основною причиною перегляду стали посилення російських обстрілів і руйнування виробничої, енергетичної та логістичної інфраструктури, які зменшили прогноз зростання економіки на 1,9 відсоткового пункта.

Про це йдеться в останньому Інфляційному звіті НБУ.

Регулятор очікує, що руйнування інфраструктури та дефіцит електроенергії посилюватимуть спад економічної активності у IV кварталі. Середньорічний дефіцит електроенергії у 2026 році прогнозується на рівні 4,7% проти попередньої оцінки 5,4%. Водночас його негативний внесок у зміну реального ВВП становитиме 0,4 в. п.

Частково компенсувати втрати економіки допоможе міжнародне фінансування, яке дасть уряду змогу збільшити видатки наприкінці року. Дефіцит державного бюджету без урахування грантів у доходах за підсумками року прогнозується на рівні 35,4% ВВП. Бюджетні видатки підтримуватимуть реальні зарплати та споживання населення.

Водночас НБУ знизив оцінку позитивного впливу бюджетного стимулювання на ВВП на 0,5 в. п. через менші, ніж очікувалося, обсяги закупівель і виробництва озброєння в Україні за програмою Ukraine Support Loan (USL). Водночас фінансування за цією програмою підтримуватиме інвестиції та зайнятість в оборонно-промисловому комплексі й суміжних галузях.

Ще одним чинником підтримки економіки стане високий урожай. За оцінками НБУ, у 2026 році збір зернових та олійних культур становитиме 84,8 млн тонн – на 6,6% більше, ніж торік. Це найбільший показник від початку повномасштабного вторгнення.

Водночас прогноз урожаю кукурудзи погіршено через блокаду портів, російські атаки на склади та нестачу потужностей для зберігання зерна. Додатковий тиск створюють вищі витрати на сушіння, а затримки зі збиранням підвищують ризик втрат урожаю.